【市场洞察】第8期 | AI服务器热潮正加快存储业进入反弹阶段
受全球经济变动，消费电子终端需求疲软等因素影响，去年存储市场行情惨淡，DRAM和NAND平均售价和出货量波动大。今年第一季度存储器半导体市场维持低迷情形，全球包含三星、海力士SK、美光在内的多家存储芯片厂商营业收入环比减少，利润亏损扩大。存储行业持续探底，后续存储器市场走势如何？
消费电子未全面复苏，存储行业库存压力仍高
进入二季度，存储器行业转机略显，部分需求领域出现急单。DRAM厂商南亚科技5月表示，第2季DRAM市场情况有望落底，部分应用领域如TV已出现急单。另一存储厂商华邦近期消费电子、电视、物联网等三大应用客户需求回温，工控相关接单也持续火热。
目前存储芯片市场虽然部分客户需求有所恢复，加上三星、美光、海力士等存储大厂也纷纷下调产能计划，以缓解行业产能过剩问题，但存储器行业目前还处于磨底阶段，市调机构表示DRAM和NAND主要供应商减产不及需求走弱速度，部分产品第二季均价季跌幅有扩大趋势，DRAM扩大至13~18%，NAND Flash则扩大至8~13%。
存储厂商江波龙在投资者关系问答中表示，本轮存储市场行情进入下行主要受终端需求动能不足影响，存储市场的复苏主要取决于宏观经济的复苏及终端消费市场回暖情况。
业内认为，对于终端市场消费能力的修复情况，关键需看消费比重较大的智能手机市场。但机构近期判断智能手机恢复情况恐不及预期。TechInsights日前将2023年全球智能手机预期出货量调低了2330万部，由11.881亿下调至11.6亿。比2022年的12亿部同比下滑2.8%。
此外，手机芯片大厂对手机行业短期预期看淡，高通近期预判库存减少动态可能还会持续两个季度，预计 2023 年的全球手机（3G、4G、5G）出货量将比去年至少下降高个位数百分比。联发科表示手机业务可能要到2024年才会重新回到增长状态。
鉴于较弱的手机出货预测，在需求正常化和能见度改善之前，智能手机制造商对于存储器库存保持谨慎态度，致使供应商库存压力仍高，存储器供过于求的市场情况改善程度有限。
AI服务器急单激增，将加快存储器行业进入反弹阶段
手机市场短期不振，存储器行业恢复力度还看非手机市场。2023年以ChatGPT为代表的生成式AI应用带动AI服务器成长热潮，微软、谷歌、亚马逊、百度、字节跳动等大型云端厂商积极搭建AI服务器，推升存储器需求大爆发，或将加快存储器行业更早进入反弹阶段。
市调机构集邦咨询最新研究报告预期2023年AI服务器（包含搭载GPU、FPGA、ASIC等）出货量近120万台，年增38.4%，占整体服务器出货量近9%，至2026年将占15%，同步上修2022~2026年AI服务器出货量年复合成长率至29%。
随着AI服务器用量急速增长，预期将拉动存储器大量需求。据美光估算，一台AI服务器的DRAM容量约为普通服务器的8倍、NAND容量的3倍。而英伟达最强新AI超级计算机（DGX GH200 AI）搭载的内存容量更是比上一代计算机（DGX A100）大500倍左右。
近期韩媒报道，三星、SK海力士两家存储大厂高带宽存储器（HBM）订单急剧增加，价格也水涨船高，据悉近期HBM3规格DRAM价格上涨5倍。业界认为，虽然当前AI服务器存储器以三星、SK海力士、美光等主要原厂供应的高频宽存储器（HBM）为主，随着整体出货量持续增长，以及未来AI模型逐渐复杂化趋势下，也会同步拉动服务器DRAM、SSD等更多产品的用量激增，存储器相关厂商有望受益。
“存储芯片行业可能正处于转机的边缘，而AI的爆发促成这一转机的主要因素。”存储器大厂美光在今年3月作出的判断当下正得到应验。
存储器行业恢复除了观察终端市场消费能力的修复情况以外，还可关注AI服务器等非手机市场发展情况。包括富士康在内的多家大型电子厂商预期AI服务器下半年实现强劲增长，存储器等相关产品拉货动能有望同步实现增长。
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